大幅加碼美債 國泰人壽:盼5年獲800億利息收入

大幅加碼美債 國泰人壽:盼5年獲800億利息收入

國泰人壽表示,殖利率彈升會為利息收入上帶來可觀增幅,因此今年也大幅加碼美債,預計可為未來5年利息收入帶來800億的投資收益。(翻攝自國泰金控線上記者會)

〔記者廖家寧/台北報導〕國泰金控(2882)今日召開2022年度股東常會。針對近來升息及股市下滑的局勢造成淨利波動,國泰人壽表示,殖利率彈升會為利息收入上帶來可觀增幅,因此今年也大幅加碼美債,預計今年經常性收益率(Recurring yield)會超過3.1%,將可為未來5年利息收入帶來800億的投資收益。

國泰人壽執行副總林昭廷在會後記者會上指出,從年初以來,美債十年期、美債三十年期及投資等級公司債的殖利率,已有150點至200點的彈升,預計直接為國泰的利息收入帶來穩定貢獻,尤其是國泰今年以來大幅加碼布建美債部位,預估今年會有約33億元的利息收入。

林昭廷表示,預期今年的經常性收益率整體上會超過3.1%,相較於去年的2.95%,上升了15點以上的利息收入。若未來殖利率維持,預計未來五年的經常性收益率還會往上走,利息收入會有超過800億的投資收益。

針對國泰人壽淨值下滑,林昭廷表示,雖然短期看來,淨值受到市場波動影響,尤其是債券的未實現造成損失,分析主要原因是目前國泰人壽在財務會計公報「4號公報」之下,未對負債做出評價,只有針對「固定收益 (Fixed income)」,並放在FVOCI(透過其他綜合損益按公允價值衡量)上評價,也就產生淨值波動的現象。

林昭廷進一步說明,但如果資產跟負債放在同樣的基準來看,也就是17號公報的標準,也就是都採取按市值計價 (Mark-to-market accounting) 的話,到五月底為止,國泰人壽的淨值不僅是高於現在四號公報之下的淨值,而且相較於去年9月做的公允價值試算,整體淨值也增加了約986億,也就是將近有1000億淨值的上升,整體來看,升息對淨值的影響其實是「短空」,但儘管如此情況下,五月底為止,國泰人壽的淨值比仍在6.5%以上。

林昭廷強調, 國泰人壽的「資本適足率(RBC )」相當強健,遠在350%以上,也就是說,當股市有大幅度的回檔時,國泰就可以逢低承接長期具有價值的股票,包含前景趨勢向上、技術上領先的產業,範圍不只鎖定國內股,也關注著國外股。

避險方面,林昭廷表示,美國升息幅度較大,短期而言對於避險有較大幫助,原因在於美元指數持續往上走,台幣相對就弱勢,整個避險成本目前來看,到六月前都是「避險利得」,預估未來美國跟台灣的利差放大,國泰人壽有替代避險的調控,原則上會讓避險成本長期維持在一貫的1%至1.5%。

針對未來是否增資或是做預先準備,林昭廷表示,國泰人壽的RBC在350%,目前沒有增資需求。

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